行业基金在熊市阶段的投资策略

今天我们接着讲解行业基金在熊市周期下的投资策略。

如果当前处于熊市阶段，我们就要做好长线投资准备，预计投资周期在 1–3 年甚至 3 年以上，此时，我们最好是分批买入。

熊市投资，首先要提高盈亏比，其次才是盈亏胜率，而提高盈亏比的方式只有一种：在估值足够低的时候买入。

买入策略

熊市投资，我们重点应关注净资产有保障、爆雷风险低的行业，对应指标是行业的 PB 值（市净率）。

1. 行业 PB 百分位达到 20% 以下时，开始建仓；
2. 由于熊市到牛市的转换周期很长，采取分批定投，提高持仓体验；
3. 建仓后，净值每跌 2%，加仓一次。

卖出策略

高景气度的行业，上涨周期容易获得戴维斯双击，所以，为了尽可能将收益最大化，的卖出策略上同时考虑了估值和趋势。

1. 该指数 PE 百分位 > 70%，减仓 20%；
2. 该指数 PE 百分位 > 80%，减仓 20%；
3. 该指数 PE 百分位 > 90%，减仓 20%；如果净值短期内从最高点下跌超过 8%，清仓；
4. 该指数 PE 百分位 > 100%，减仓 20%；如果净值短期内从最高点下跌超过 10%，清仓。

这里有两个清仓策略，仍然是为了策略的有效性和补偿闭环。

至于 PE 或者 PB 能不能再到一个新的历史高度，我们不做侥幸猜想，我们只信历史的规律。

其他的钱不是我们要去侥幸赚取，赚钱的确定性对我们来说更重要。

⚠️ 本文为方法框架示意，不构成任何投资或交易建议。市场有风险，决策需谨慎。