定投策略简述：四步定投法

本节为《基金策略》专栏第 1 节（免费）。下面给出一套普通人也能照着做的「四步定投法」框架。

定投最大的敌人不是市场波动，而是「凭感觉操作」。四步定投法的核心，是把”什么时候买、买多少、什么时候卖”全部提前写成规则，让纪律代替情绪。

第一步：定标的与定周期

• 定标的：先想清楚这笔钱要投什么——宽基指数、行业指数、主动基金还是债券。不同标的的风险和波动天差地别。
• 定周期：定投是”用时间换空间”，通常至少看 3–5 年。先用一笔”亏了也不影响生活”的闲钱，再开始。

第二步：定规则（估值锚）

不预测点位，只设锚点：

• 用估值（如 PE 历史分位、52 周价格区间）把市场分成低估 / 合理 / 高估三档；
• 低估多买、合理常买、高估少买甚至暂停；
• 把买卖条件写成一句话，例如”价格低于 52 周区间 20% 分位开始加倍定投，高于 80% 分位停止”。

第三步：定仓位与节奏

• 仓位上限：单类资产不超过总可投的一定比例（如单一行业 ETF 不超过 20%–30%），避免一把梭；
• 节奏：周定投或月定投，用分批摊薄成本，而不是一次性满仓；
• 闲钱管理：预留 3–6 个月生活开支的现金，避免被迫在低点割肉。

第四步：再平衡与止盈

• 再平衡：定期（如每半年）把各类资产拉回目标比例，高抛低吸；
• 止盈：达到预设收益或估值进入高估区时分批离场，落袋为安；
• 复盘：记录每一次买卖理由，半年回看一次，优化规则。

小结

四步定投法的本质是把决策前置：在冷静时定好规则，在波动时只执行、不纠结。第 2–4 节会分别展开”选行业基金""看景气度""管仓位节奏”的具体方法。

⚠️ 本文为方法框架示意，不构成任何投资或交易建议。市场有风险，决策需谨慎。